Las empresas rara vez valen su verdadero valor cuando se trata de la capitalización de mercado. Algunas empresas están sobrevaloradas y otras están infravaloradas, pero muy pocas están correctamente valoradas. Entonces, cuando se trata de la valoración, las personas tienen diferentes enfoques. Algunos como Warren Buffet hacen hincapié en la relación deuda / capital con la que también estoy totalmente de acuerdo. La relación deuda / capital de una empresa es una de las mejores maneras de encontrar el verdadero valor de una empresa. Sin embargo, nos gustaría mover esta discusión hacia Bitcoin (BTC) y analizarla desde una perspectiva macroeconómica. Para hacerlo, primero veremos la relación SPX / PIB en el gráfico mensual de S&P 500. El precio del índice S&P 500 se muestra en las velas, mientras que el PIB se muestra en la línea del área púrpura.
Durante la revolución industrial, la economía de los Estados Unidos estaba en auge en el sentido real. La relación SPX / PIB estaba cerca de lo normal y tuvimos un crecimiento real. La mayor parte de esto duró a lo largo de los años 90, justo antes del boom de punto com. Durante el boom de punto com, el S&P 500 aumentó significativamente más alto en comparación con el PIB de los Estados Unidos. Sin embargo, entonces la burbuja de punto com se hizo caca y la relación comenzó a volver a la media una vez más. No se corrigió completamente y comenzó a despegar nuevamente, pero poco después comenzó la crisis financiera mundial y finalmente comenzó a declinar nuevamente. Esta vez, la relación SPX / PIB volvió completamente a su media. Ahora, este era el mejor momento para ir largo en las acciones. Entonces, muchos inversionistas se volvieron codiciosos y el dinero regresó al mercado.
La Fed alivió las cosas con una agresiva flexibilización cuantitativa después de la crisis, lo que abarató los préstamos y todos comenzaron a inyectar dinero en el mercado de valores. El resultado final de esto fue una carrera alcista que aún no se ha detenido. Si nos fijamos en la relación SPX / PIB actual es alucinante. En un momento durante 2013, el mercado esquivó una bala que, de hecho, habría terminado con la manía de ese entonces y la economía de los Estados Unidos estaría en una forma mucho mejor hoy, pero la codicia se hizo cargo y el precio siguió aumentando. Mientras el S&P 500 permanezca por encima del MA de 50 meses, las cosas seguirán siendo normales. Veremos que esto continuará por un tiempo, pero los inversionistas se darán cuenta muy pronto de que el mercado de valores no va a ninguna parte, mientras que sus colegas lo están haciendo a lo grande en el mercado de la criptomoneda.
Estas personas no van a poner su dinero en bonos del tesoro o en el banco después de que el mercado de valores les falle. Buscarán oportunidades y las encontrarán en el mercado de la criptomoneda. La Fed recientemente cambió su postura y ahora existe la preocupación de que más aumentos de tasas podrían estar en camino. Esto no se ve bien para el mercado de valores a corto plazo y, si no se ve bien para el mercado de valores a corto plazo, no se ve bien para BTC / USD a corto plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que este es el caso de la mayoría de los activos financieros. No hay una relación directa o inversa en todo momento, no funciona así. Por ejemplo, durante la crisis financiera anterior, vimos que el oro caía y luego subía cuando debió mantenerse firme o dispararse desde el principio sin caer.
Sin embargo, debemos entender que las relaciones directas o inversas simples pueden tener un significado teórico, pero no funcionan así en la práctica. Si el mercado de valores se estrella, los inversionistas venderán lo que tengan para cubrir sus pérdidas. Eso significa vender activos que pueden ser rentables. Ahora, no van a vender todos sus activos, lo que sería una buena cobertura contra el mercado de valores, pero venderán algunos al principio. Es por esto que en el caso de una crisis financiera, es probable que BTC / USD se bloquee primero, pero ¿qué sucede poco después? Creemos que durante la próxima crisis financiera, la mayoría de los inversores institucionales que quieran abandonar sus posiciones en acciones elegirán Bitcoin (BTC) como una de sus apuestas más seguras.
Via: CryptoDaily
