Desde la cúspide de la saga GameStop, Robinhood ha reconocido sus problemas de capital, ha recaudado 3.400 millones de dólares y su codirector ejecutivo Vlad Tenev ha pedido el fin del acuerdo de T + 2. Según lo define Wikipedia, el acuerdo de T + 2 es “una abreviatura para la fecha de negociación más dos días que indican cuándo deben liquidarse las transacciones de valores ”. El análisis de las fallas de las finanzas tradicionales presenta una gran oportunidad de crecimiento para DEX como Uniswap y 0x.
Robinhood aclara su suspensión del comercio de GameStop
En su blog, Under the Hood, Robinhood explicó la causa de sus «restricciones temporales» en relación con los requisitos de la cámara de compensación. Más específicamente, Robinhood dice que durante la semana a medida que aumentaron las operaciones de GameStop, «[their] los requisitos de depósito exigidos por la cámara de compensación relacionados con las acciones se multiplicaron por diez ”. Esto se hace eco de la segunda teoría que cubrí en un artículo sobre las fallas de Robinhood en medio de la escasez de WallStreetBets. Ribbit Capital y con a16z y Sequoia entre otros participantes. Jason Warnick, director financiero de Robinhood, señaló:
“Esta ronda de financiación ayudará [Robinhood] escalar para satisfacer el increíble crecimiento que hemos visto y la demanda de nuestra plataforma. Nos sentimos honrados por la respuesta de nuestros clientes a nuestra oferta y seguimos inspirados por la gente común que toma el control de su futuro financiero «.
Aunque esto generó dudas sobre una próxima salida a bolsa, parece que Robinhood está avanzando. Sin embargo, algunos creen que podrían hacerse públicos a través de una cotización directa o SPAC. Sin embargo, este aumento no terminó con su lucha contra lo que les hizo dejar de operar; el co-CEO Vlad Tenev ha expresado su opinión sobre el fin del modelo tradicional de asentamiento T + 2.
El cofundador de Robinhood denuncia el acuerdo de T + 2
En los mercados financieros, la liquidación es la idea de que una operación está completa. Por ejemplo, si un comerciante de Robinhood fuera a comprar una acción de GameStop, la operación se consideraría «liquidada» una vez que el comerciante haya recibido las acciones y el vendedor haya recibido el dinero. Un sistema T + 2 significa que cuando compra una acción, no necesariamente es propietario de la acción hasta el final del período de dos días. Esto agrega complejidad y riesgo al sistema. Para Robinhood, si un comprador no puede pagar las acciones en el período de dos días o el vendedor no puede entregar las acciones durante el período de dos días, esto podría causar un problema importante. Robinhood trabaja con una cámara de compensación que en este caso es el DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation), la cámara de compensación utilizada por los mercados financieros de EE. UU. El DTCC requiere que Robinhood publique un depósito en sus compras / ventas netas generales para ayudar a mitigar el riesgo. La cantidad que debe depositarse se calcula mediante un algoritmo moderadamente complejo, pero la idea general es que las altas frecuencias de operaciones, particularmente en una acción como GameStop, conducen a un rápido aumento en los requisitos de depósito de la cámara de compensación. Robinhood y otras corredoras comenzaron a tener problemas para pagar Estos depósitos a medida que estas operaciones continuaron y, por lo tanto, tuvieron que detener las operaciones. Esto es lo que llevó al cofundador y co-CEO de Robinhood Vlad Tenev a pedir el fin de T + 2 en el siguiente hilo.
Es hora de que T + 2 se vaya. (1/9) – VLAD (@vladtenev) 2 de febrero de 2021
DeFi puede ofrecer liquidación instantánea ahora mismo
Como él dice, «La tecnología es la respuesta, no el impedimento frecuentemente citado». Los intercambios descentralizados como Uniswap y Sushiswap están de acuerdo.
Imagine un mundo en el que los inversores no tuvieran que preocuparse por la censura de los corredores y, en lugar de un acuerdo arcaico de 2 días, sucedió en 13 segundos. Esto existe, se llama Uniswap. 🦄— Dan Romero (@dwr) 29 de enero de 2021
Pueden ofrecer liquidación en tiempo real, ya que no existe una política de liquidación T + 2 o intermediarios involucrados en las transacciones.Como resultado, han visto un volumen masivo en los últimos días que probablemente se deba al menos en parte a la atención que están recibiendo de Robinhood. cuestiones.
um así en las últimas 24 horas @Uniswap acaba de hacer un volumen casual de $ 1.3 mil millones y generó $ 4 millones en tarifas @SushiSwap Hice un volumen casual de $ 700M y generó $ 2.1M en tarifas como alguien que ama los mercados y la estructura del mercado, mi mente sigue alucinada 🤯 pic.twitter.com/rmoX6D3SyF– Meltem Demirors (@Melt_Dem) 4 de febrero de 2021
Robinhood con un promedio diario de operaciones de ingresos de $ 4.3 millones reportado todavía está muy por delante de Uniswap. Sin embargo, Uniswap solo controla ~ 40% del mercado general. Los $ 83B + en volumen total y 29M + operaciones de todos los tiempos son extremadamente impresionantes y muestran que los intercambios descentralizados tienen una gran oportunidad de crecer para el futuro.La comparación entre Uniswap y Robinhood tampoco es del todo justa: el 55% de los adultos estadounidenses poseen acciones mientras que solo el 14,4% de los estadounidenses poseen cripto a partir de 2019, Robinhood permite el comercio de acciones y cripto, mientras que Uniswap se centra únicamente en cripto, por lo que la legalización de los tokens de seguridad sería un gran paso para los DEX.
Hoy nos demostró que la SEC se ha equivocado. El problema no es que algunos criptos puedan ser valores. El problema es que todos los valores aún no son criptos. Ahora es el momento de redactar un proyecto de ley que legalice los tokens de valor.— balajis.com (@balajis) 29 de enero de 2021
Una vez que las acciones puedan negociarse a través de un intercambio descentralizado, es probable que el volumen aumente rápidamente. En este momento, los DEX están luchando contra la UX de los intercambios centralizados y la falta de adopción de criptografía, mientras que los tokens de seguridad permitirían mitigar el problema de la adopción de criptografía. También podría introducir a más estadounidenses a las criptomonedas a medida que negocian acciones en un DEX. El mercado DEX está creciendo y registra volúmenes increíblemente altos. La infraestructura descentralizada resuelve desafíos importantes como la liquidación instantánea y la liquidez a escala. Aunque existen algunas preocupaciones sobre cuestiones como la escalabilidad, los DEX tienen la oportunidad de reescribir los mercados financieros globales.
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