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El jueves (26 de marzo), Dan Morehead, Fundador, Co-CIO y CEO de la firma de inversión centrada en blockchain Pantera Capital Management LP («Pantera Capital»), explicó por qué es probable que la actual política fiscal y monetaria en los EE. UU. «inflar» el precio de Bitcoin. Los comentarios de Meheadhead fueron entregados a través de la edición de marzo de 2020 de Blockchain Letter, que es el boletín mensual de Pantera Capital. Meheadhead comenzó mirando el impacto potencial de COVID-19 en la economía. Él cree que bajo el «escenario menos malo», el PIB de los EE. UU. Sufrirá una «disminución de la tasa anual ajustada estacionalmente» del 4% en el segundo trimestre. Sin embargo, el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, es mucho más pesimista sobre el impacto económico de COVID-19. Como informó Bloomberg el domingo pasado (22 de marzo), les dijo durante una entrevista telefónica que cree que «el desempleo en Estados Unidos la tasa puede llegar al 30% en el segundo trimestre debido a paradas para combatir el coronavirus, con una caída sin precedentes del 50% en el producto interno bruto «. Morehead dice que» el virus es una restricción física para la actividad económica «y que será» muy difícil de contrarrestar con las herramientas estándar de política económica «. Con respecto a la política monetaria, dice:» En la era de la Política de tasa de interés cero (ZIRP), la política monetaria ya ha perdido la mayor parte de su eficacia … «Política monetaria es impotente contra los impactos económicos y psicológicos de una pandemia … «Con el recorte de la Fed de la semana pasada, ahora casi el 60% del PIB mundial ya está en su límite inferior efectivo de cero». En cuanto a la política fiscal, dice: «Desafortunadamente , el estímulo fiscal es muy difícil de señale quirúrgicamente contra un adversario invisible y físico … «Es probable que Estados Unidos salga de la recesión venidera con más deuda (como porcentaje del PIB) que después de luchar contra la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial». Entonces, ¿cómo será la situación actual? La crisis financiera afecta a las criptomonedas Morehead cree que la gran cantidad de dinero que imprimen los bancos centrales del mundo conducirá a la inflación:
«A medida que los gobiernos aumentan la cantidad de papel moneda, se necesitan más piezas de papel moneda para comprar cosas que tienen cantidades fijas, como acciones y bienes raíces, por encima de donde se asentarían en ausencia de un aumento en la cantidad de dinero …» .. también inflarán el precio de otras cosas, como el oro, el bitcoin y otras criptomonedas … «Ahora que estamos en billones, el déficit simplemente tiene que tener un impacto positivo en el precio de las cosas, no cuantitativamente fácil de usar: acciones, bienes raíces, criptomonedas en relación con el precio del dinero «. Aquí está su predicción de Morehead para el precio de Bitcoin:» El precio de bitcoin puede establecer un nuevo récord en los próximos doce meses. No va a suceder de la noche a la mañana. «Mi mejor conjetura es que los inversores institucionales tardarán de 2 a 3 meses en evaluar sus problemas actuales de cartera. Otros 3-6 meses para investigar nuevas oportunidades como deuda en dificultades, situaciones especiales, criptografía, etc. «Luego, a medida que comiencen a hacer asignaciones, esos mercados realmente comenzarán a aumentar». Con respecto a la correlación de la criptografía con las acciones, Morehead dice que su la empresa cree que «la alta correlación a corto plazo con los mercados generales ha terminado y que las criptomonedas se comercializarán de forma independiente». El co-director de informática, Joey Krug, explica por qué Pantera Capital cree que es probable que Bitcoin supere a otras criptomonedas: «Creemos que Bitcoin probablemente superará- realizar otros tokens por un tiempo «. Es un proyecto que ya está construido, funciona, tiene un historial de 11 años». Muchos proyectos más nuevos de blockchain y contratos inteligentes todavía están en desarrollo y podrían estar estresados para recaudar fondos para completar su desarrollo. «Por lo general, hay un vuelo hacia la calidad en el que las personas quieren poner dinero en las megacapas, el activo más seguro, ‘los Tesoros’ de la industria». Cuando los mercados están estresados y la gente está tratando de vender todas las criptas para los activos, el bitcoin es mucho más líquido que todo lo demás. «Hemos aumentado nuestra exposición a bitcoin y reducido el riesgo en otros activos».