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BlackRock rebajó sus calificaciones de los bonos del Tesoro de Estados Unidos incluso cuando la deuda del gobierno emergió como un refugio durante la liquidación del mercado de valores de esta semana. El administrador de activos más grande del mundo aceptó la audaz llamada después de interpretar una clara victoria demócrata en las elecciones presidenciales del 3 de noviembre en Estados Unidos. Sus estrategas señalaron que un liderazgo de Joe Biden aumentaría la probabilidad de un paquete fiscal considerable. Tal escenario llevaría al mercado a esperar una mayor inflación.

“Es por eso que, tácticamente, estamos bajando la calificación de los bonos del Tesoro estadounidenses nominales y mejorando sus pares vinculados a la inflación”, dijeron los estrategas Mike Pyle, Beata Harasim y Scott Thiel, junto con la investigadora Elga Bartsch.

BlackRock, con sede en Nueva York, maneja activos bajo administración por valor de $ 7.8 billones, con inversiones de renta fija que cubren el 68 por ciento de su cartera general. La firma afirmó que los inversores no tienen ningún beneficio en mantener deudas gubernamentales nominales, principalmente porque sus rendimientos siguen siendo escasos.

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“Tasas tan bajas reducen la capacidad de la clase de activos para actuar como lastre contra las liquidaciones del mercado de valores”, agregó.

En cambio, BlackRock prefirió poner su capital en bonos ligados a la inflación, un tipo de instrumento que ajusta su capital según la tasa de inflación.

Alternativas

Las perspectivas de una venta masiva en el mercado de valores también mueven a los inversores hacia activos especulativos sin rendimiento, como el oro. El metal precioso en el primer trimestre sufrió importantes correcciones a la baja ya que los inversores lo vendieron para compensar sus pérdidas en los mercados de valores. También fue entonces cuando los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. A 10 años cayeron a su mínimo histórico.
Correlación inversa oro-tesoro estadounidense a 10 años desde la venta masiva de marzo. Fuente: USD10Y en TradingView.com El gráfico anterior ilustra la creciente correlación inversa entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y el oro. Dicho esto, cuanto más descendieron los rendimientos de las deudas gubernamentales, más subió el metal precioso. Eso mostró cómo los inversores están eligiendo el oro como alternativa a los bonos estadounidenses. Curiosamente, un activo más demostró su correlación inversa con los rendimientos del Tesoro de EE. UU.: Bitcoin.
bitcoin, bonos del gobierno de EE. UU., tesoro de EE. UU., criptomoneda, btcusd, btcusdtCorrelación inversa entre Bitcoin y el Tesoro estadounidense a 10 años desde la venta masiva de marzo. Fuente: BTCUSD en TradingView.com La criptomoneda de referencia, que rivaliza con el oro por su lugar de refugio seguro, aumentó al igual que el metal precioso después de la liquidación de marzo de 2020. Mientras tanto, mantuvo de manera errática una correlación negativa con los rendimientos de la deuda soberana de EE. UU., Lo que ilustra que los inversores también estaban mirando a Bitcoin como su alternativa frente a los bonos del gobierno.

Que te espera

Según la evaluación de BlackRock de las elecciones presidenciales de EE. UU. Y su impacto potencial en los bonos del Tesoro, es probable que los bonos caigan aún más a largo plazo. Si bien eso puede aumentar los rendimientos, el repunte ve una limitación debido a la promesa de la Reserva Federal de evitar un fuerte endurecimiento en las condiciones financieras. Si eso sucediera, el apetito por los activos de refugio seguro que no rinden, como Bitcoin y el oro, podría crecer entre los inversores. En resumen, la correlación posterior a marzo de los rendimientos de los bonos estadounidenses frente a Bitcoin y el oro podría mantenerse en un futuro imprevisible. Alex Saunder de Nugget News AU pesado:

Sabíamos que la FED tiene BlackRock en su bolsillo trasero, pero rebajar la calificación de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a “infraponderar” antes de las elecciones no complacerá a Donald Trump. El gasto fiscal ahora corre el riesgo de rendimientos más altos y una curva de rendimiento más pronunciada. Trillones de dólares necesitan un nuevo hogar “.

Proyectó Bitcoin como alternativa.


Link original: https://bitcoinist.com/blackrock-downgrades-us-treasuries-what-it-means-for-bitcoin/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=blackrock-downgrades-us-treasuries-what-it-means-for-bitcoin

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