Bitcoin se enfrenta a una segunda mitad crítica del año, ya que su correlación con el índice S&P 500 se acerca al 43 por ciento. Si bien ambos mercados se han recuperado impresionantemente de sus mínimos de marzo de 2020, están lejos de confirmar una recuperación en forma de V debido al resurgimiento en los casos de COVID Mientras tanto, las medidas de apoyo fiscal de la Reserva Federal finalizarán en julio, lo que aumenta las posibilidades de una corrección a la baja en el S&P 500 y Bitcoin. Un mercado de valores bajista ahora parece malo para Bitcoin. La analogía aparece después de la creciente proximidad del S&P 500 con el la mejor criptomoneda desde marzo de 2020. Los datos sobre Skew muestran que la correlación realizada en un mes entre los dos mercados ha crecido a 43.1 por ciento, su nivel más alto en más de un año.
Gráfico que muestra la volatilidad realizada de Bitcoin-S & P 500. Fuente: Skew Los movimientos en Bitcoin y el S&P 500 fueron casi idénticos esta semana. Ronnie Moas, fundador de la firma de análisis de mercado centrada en la criptomoneda Standpoint Research, lo calificó como una correlación cercana a 1: 1, y agregó que el fractal trajo a Bitcoin «a merced de S&P 500».
«Durante los últimos 18 días, ambos cayeron un 10 por ciento», tuiteó el sábado.
El S&P 500 cerró la semana con una pérdida de 2.86 por ciento ya que las infecciones diarias por COVID aumentaron rápidamente en algunos estados de EE. UU., Avivando los temores sobre una desaceleración en la recuperación económica. Mientras tanto, Bitcoin todavía tiene dos días más para terminar la semana, pero ya había caído un 1.25 por ciento al momento de la publicación.
Preocupaciones por delante
Claramente, la mayor presencia de la Reserva Federal ayudó al mercado de valores, así como a Bitcoin, a recuperarse de su mínimo del 23 de marzo. Sin embargo, las cantidades extravagantes de liquidez en efectivo enmascararon el desafío subyacente que enfrenta la economía estadounidense. Los mercados están reabriendo, pero en medio de temores de un resurgimiento en los casos COVID. Mientras tanto, el desempleo elevado, las ganancias corporativas más débiles y el creciente sentimiento de ahorro de los consumidores podrían limitar las perspectivas de recuperación.
Gráfico SPX que muestra su movimiento de corrección semanal en medio de los crecientes casos de virus. Fuente: TradingView.comDidier Saint Georges, director gerente de Carmignac, dijo a FT que los inversores carecen de visibilidad, lo que puede llevarlos a quedarse con acciones con mayor potencial de crecimiento, como la tecnología y la atención médica. Eso implica una imagen optimista para Wall Street en la segunda mitad de 2020, pero para Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, la recuperación no será tan fácil como parece. Esto se debe particularmente al creciente número de casos de COVID en los Estados Unidos y en todo el mundo.
«Ahora, mientras veo lo que sucede, creo que es más probable que esté rodando W», en lugar de una V, dijo a CNBC. “No solo se basa en una segunda ola. No estoy seguro de haber salido alguna vez de la primera ola «.
Lo que significa para Bitcoin
Los fundamentos a corto plazo apuntan a una corrección extendida en el S&P 500. En parte debido a la política monetaria expansiva de la Reserva Federal que finalizó en julio de 2020. Muchos creen que el banco central reanudaría su flexibilización cuantitativa en agosto, pero la incertidumbre al respecto solo podría empujar el mercado de valores a la baja. Eso significa que los inversores podrían vender sus participaciones rentables para recaudar efectivo y prepararse para los llamados tiempos difíciles. Podría dejar a Bitcoin en un movimiento a la baja similar, ahora que se ubica por encima de las ganancias de más del 30 por ciento hasta la fecha.
Mientras tanto, si el S&P se recupera, ayudará a Bitcoin a mantener su sesgo alcista. El veterano inversionista macro Dan Tapeiro la semana pasada indicó que la criptomoneda se beneficiaría si los inversores institucionales comienzan a deshacerse de sus posiciones de efectivo para buscar mejores rendimientos en los mercados de riesgo.
«Dash a efectivo [is] más sorprendente porque todo rinde cerca [zero],» él dijo. «Gran costo de oportunidad frente a capital, oro y bitcoin».
Los datos de Messari también mostraron que Bitcoin podría alcanzar los $ 50,000 en la próxima sesión si los inversores institucionales asignan incluso el 1 por ciento de sus carteras a la criptomoneda. Mientras tanto, PlanB, el creador del popular modelo de stock-to-flow, predijo que Bitcoin alcanzaría los $ 18,000 si mantiene su correlación con el S&P 500.
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