En los últimos cuatro años, el Banco Central Europeo ha logrado inyectar 2,6 billones de euros en el sistema bancario para mantener la estabilidad económica.
Para ser claros, estas inyecciones de efectivo han sido una de las únicas cosas que apuntalan la economía, e incluso el Gobernador del BCE ahora lo ha admitido.
Ahora, 2,6 billones de euros pueden no parecer mucho dinero, pero debemos considerar que este sistema de dinero se multiplica por el sistema bancario de reserva fraccionaria, y cada euro creado se presta varias veces. Así que la cantidad real de dinero que entró en el sistema es mucho mayor.
Aquí podemos ver el nivel de dinero de M3 en la zona euro desde menos de 10 billones de euros a más de 12,27 billones de euros en solo cuatro años.
Ayer, el BCE anunció que dejará de inyectar dinero nuevo en el sistema. En los Estados Unidos, ya están comenzando a extraer dinero al permitir que caduquen los bonos que habían comprado. En Europa, renovarán sus bonos por ahora.
Entonces, para aquellos de ustedes que leen estas actualizaciones diarias y se preguntan qué es el ajuste monetario, así es como funciona y está teniendo un impacto masivo en los mercados.
@MatiGreenspan
eToro, analista senior de mercado
Lo más destacado de hoy
Datos pobres de China
USD fortaleciéndose
Los toros de Bitcoin siguen siendo optimistas
Tenga en cuenta: Todos los datos, figuras y gráficos son válidos a partir del 24 de diciembre. Todo comercio conlleva riesgo. Sólo el capital de riesgo que puede permitirse perder.
Mercados tradicionales
Las acciones disminuyeron durante la sesión de Nueva York ayer. Hubo un montón de titulares sobre un posible cierre del gobierno, pero ese probablemente no sea el catalizador para la caída de las acciones. Sólo una distracción lateral.
Como mencionamos anteriormente, la política monetaria restrictiva es el motor aquí. Durante la mayor parte del año, los toros de valores pudieron decir que a la economía todavía le está yendo muy bien, pero desafortunadamente, ya ni siquiera tienen esa ventaja.
El informe de empleos en Estados Unidos la semana pasada fue deprimente y el PIB en el tercer trimestre fue un clip por debajo del promedio nacional.
Las cosas tampoco mejoraron mucho en la sesión asiática. Los inversionistas chinos bebieron su café de la mañana leyendo titulares como este …
Para poner los números en perspectiva, aquí hay un gráfico de la producción industrial de China desde la crisis.
… y aquí hay uno para las ventas al por menor. Estas son las cifras más bajas en más de una década. Un shock absoluto para los economistas cuyas previsiones ya eran bajas.
Como probablemente pueda imaginar, todos los mercados bursátiles globales están ahora en modo de reducción de riesgo.
Fuerza del USD
En línea con el estado de ánimo de riesgo, es probable que muchos operadores se estén cambiando a efectivo. Esta podría ser la razón por la que el dólar estadounidense está probando nuevos máximos en este momento.
Aquí está el gráfico que hemos estado siguiendo que muestra un triángulo ascendente bastante claro para el índice del dólar estadounidense. Definitivamente parece un patrón de ruptura.
De manera similar a lo que vimos en agosto, las monedas de los mercados emergentes están obteniendo el mayor golpe. Aquí podemos ver cómo la lira, el rand y el peso se hacen temblar.
En este punto, solo el yen japonés es un refugio seguro más grande, pero solo un poco.
Bulls Gotta Bull It
Decir que soy optimista con Bitcoin es una subestimación, pero incluso mi optimismo extremo se ve opacado por algunos de los otros analistas de la industria.
Por mucho que respeto al Sr. Lee y aprecio su punto de vista, el titular de arriba hizo sonar algunas alarmas en mi cabeza.
En mi filosofía personal, el mercado nunca se equivoca. El valor razonable es lo que alguien está dispuesto a pagar por ello. Puedo entender cómo usar métricas para tratar de determinar cuál debe ser el precio de un activo puede ser útil. Sin embargo, si nadie está dispuesto a pagar esa cantidad, entonces no es el valor correcto.
Durante la entrevista, Thomas llegó incluso a intentar realizar ingeniería inversa en sus propios cálculos que mostraban cómo, dado el precio actual de Bitcoin, debería haber muchas menos billeteras activas. Este pensamiento me sonó un poco tonto también.
Claro, creo que el bitcoin puede crecer en valor muy rápidamente. Después de todo, hay un suministro muy limitado. Pero para que eso suceda, la demanda necesita repuntar primero.
¡Que tengas un fin de semana increíble!
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