Grayscale busca la aprobación de la SEC para un ETF de altos ingresos de ZCSH que ofrece pagos quincenales a través de opciones vinculadas a su producto Zcash.
Grayscale ha presentado ante la SEC un nuevo ETF de altos ingresos de ZCSH. El fondo propuesto se centraría en los ingresos de opciones vinculadas al actual producto ZCSH de Grayscale. También apuntaría a realizar distribuciones cada 2 semanas. La estructura no mantendría Zcash directamente, sino que utilizaría derivados.
Grayscale planea ingresos quincenales a través de opciones ZCSH
El ETF sería una opción de compra cubierta sintética basada en ZCSH. Este enfoque implica estrategias de múltiples opciones para intentar generar ingresos a través de primas. Compraría opciones de compra y venta de opciones de venta sobre el producto cotizado en bolsa ZCSH.
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– Escala de grises (@Grayscale) 25 de septiembre de 2026
El fondo también estaría acortando opciones de compra. Esas opciones se venderían a compradores con una prima, lo que generaría ingresos para el fondo. Los fondos recaudados se utilizarán para cubrir las distribuciones quincenales de la ETF.
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Una opción de compra es una opción que permite al comprador comprar un activo a un precio específico. Sin embargo, se vende una opción de compra y el comprador de la opción de compra tiene ese derecho, mientras que el vendedor recibe una prima. Por lo tanto, el fondo puede recaudar ingresos por opciones, pero puede renunciar a algunas ganancias por encima del precio de ejercicio de la opción.
Por ejemplo, ZCSH puede subir muy rápidamente desde el precio de ejercicio de una opción de compra. En tal caso, el fondo retendría la prima de la opción de compra que vendió. Pero puede sacrificar algunas de las ventajas adicionales, ya que la opción tiene un límite a sus ganancias.
El fondo también participaría en una estrategia sintética mediante la venta de opciones de venta. Una opción de venta es una opción que da derecho al comprador a vender a un precio fijo. Por lo tanto, vender opciones de venta puede generar primas y pérdidas adicionales si el activo de referencia cae significativamente.
La fecha de lanzamiento propuesta es el 9 de diciembre de 2026, según la presentación. El diseño permitiría a los inversores acceder a una estrategia de ingresos basada en opciones vinculada a Zcash sin poseer realmente la criptomoneda.
La estrategia de opciones podría limitar las ventajas y al mismo tiempo generar ingresos
La estrategia ofrece ingresos potenciales estables, pero también conlleva algunos riesgos. La cuestión principal son las primas frente a las posibles ganancias de precio. La venta de llamadas puede generar ganancias sin obtener ganancias durante los mercados alcistas.
Por otro lado, vender opciones de venta puede generar primas si los precios no suben o bajan. Pero la caída de los precios puede provocar pérdidas para el fondo. Por tanto, la estrategia no elimina el riesgo negativo de exposición a Zcash.
El ETF propuesto tampoco garantizaría un ingreso fijo. Dependería de las primas de las opciones, las condiciones del mercado y el desempeño de su estrategia de inversión. Por lo tanto, los pagos pueden fluctuar.
Otro factor a tener en cuenta son los vínculos de Grayscale con ZCSH. El producto ZCSH existente genera tarifas de afiliado para un afiliado de Grayscale. La estructura de este fondo propuesto puede generar ingresos adicionales por comisiones para la empresa en función de esta relación.
La escala de grises amplía las opciones de ingresos en torno a la exposición a Zcash
El ETF propuesto sigue un mercado alcista para Zcash. Según los datos de CoinMarketCap, ZEC recientemente ganó aproximadamente entre un 75 % y un 79 % en 30 días y alcanzó máximos cercanos a $ 1,622 y $ 1,650.
El desempeño ha llamado la atención sobre los productos de inversión vinculados a la criptomoneda centrada en la privacidad. La presentación de Grayscale aporta una inversión basada en ingresos a la ya amplia gama de opciones de inversión de Zcash de Grayscale.
La estrategia podría resultar atractiva para los inversores que desean ingresos constantes gracias a la exposición a las criptomonedas. Mientras tanto, los inversores tendrían que comprender las implicaciones de las opciones de compra, venta, primas y ganancias limitadas sobre los rendimientos.
Por lo tanto, el producto propuesto por Grayscale es un producto de exposición de Zcash y un modelo de ingresos basado en opciones. Estaría influenciado por los movimientos de la ZCSH y sus posiciones de opciones.
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